謹 慎 為 上 續 觀 察 不 追 貨

美 股 突 然 忘 記 了 次 按 問 題 ， 焦 點 轉 向 炒 減 息 ， 比 我 預 期 的 早 了 一 點 ， 10 月 20 日 那 一 天 ， 我 在 本 欄 中 提 到 ： 預 期 進 入 12 月 之 後 ， 市 場 會 從 次 按 問 題 跳 出 來 ， 轉 炒 減 息 ， 現 在 12 月 未 到 ， 已 開 始 炒 減 息 ， 有 些 措 手 不 及 ， 沒 機 會 在 較 低 的 價 位 買 點 股 票 博 炒 減 息 。 昨 日 指 上 升 1111 點 ， 這 件 事 如 果 發 生 在 3 個 月 前 ， 我 會 毫 不 猶 豫 的 追 貨 。 是 的 ， 3 個 月 前 ， 當 生 指 數 急 跌 至 19500 之 後 急 反 彈 ， 我 馬 上 追 入 ， 雖 然 當 時 我 定 下 的 支 持 位 是 18500 點 ， 而 這 個 支 持 點 並 沒 有 出 現 。 但 是 ， 這 一 次 ， 我 謹 慎 多 了 ， 決 定 再 觀 察 觀 察 ， 因 為 ， 昨 日 收 市 時 的 指 28482 已 不 算 便 宜 了 ， 較 兩 三 個 月 前 的 20000 點 貴 40% 。 在 目 前 這 種 股 市 突 然 上 升 3% 突 然 下 跌 3% 的 情 況 之 下 ， 我 認 為 嚴 格 的 控 制 個 人 情 緒 ， 緊 緊 的 跟 從 技 術 分 析 工 具 來 買 賣 會 更 好 ， 機 械 式 的 根 據 移 動 平 均 數 的 買 賣 訊 號 來 買 賣 會 更 有 把 握 。 當 然 ， 昨 日 我 沒 有 行 動 ， 依 然 當 個 旁 觀 者 的 另 一 個 原 因 是 身 邊 沒 有 錢 ， 我 於 前 日 填 白 表 申 請 50 萬 股 中 鐵 （ 390 ） ， 幾 乎 動 用 了 身 邊 全 部 準 備 用 來 投 資 的 現 金 。 我 已 再 三 說 過 ， 股 市 越 升 得 高 ， 投 資 額 就 越 該 降 低 ， 這 才 是 避 免 風 險 的 最 好 方 法 。 今 年 我 已 不 再 增 加 股 票 投 資 ， 換 言 之 ， 今 年 工 作 賺 到 的 錢 全 部 以 現 金 形 式 收 起 來 ， 等 待 下 一 次 的 大 熊 市 來 臨

人 民 幣 幾 乎 只 升 不 跌

但 是 ， 銀 行 不 斷 減 息 ， 收 取 這 麼 低 的 利 息 值 不 值 得 ？ 我 認 為 是 值 得 的 。 我 估 計 ， 不 必 等 太 久 ， 2009 年 美 國 新 總 統 上 任 一 定 會 推 倒 股 市 。 到 時 候 身 邊 有 現 金 就 很 好 用 ， 銀 行 利 率 低 可 以 買 人 民 幣 來 收 ， 人 民 幣 是 幾 乎 可 以 保 證 只 會 升 值 不 會 貶 值 的 貨 幣 。 內 地 股 市 也 開 始 慢 慢 地 走 向 全 球 一 體 化 ， 前 一 陣 的 大 調 整 也 是 配 合 全 球 股 市 調 整 而 調 整 ， 昨 日 內 地 A 股 急 升 也 一 樣 是 配 合 全 球 股 市 上 升 而 升 。 前 日 新 加 坡 淡 馬 錫 又 再 狂 沽 中 資 銀 行 股 ， 緊 接 中 行 （ 3988 ） 之 後 又 沽 建 行 （ 939 ） ， 但 昨 日 建 行 股 價 依 然 頂 得 住 ， 不 但 不 跌 ， 還 上 升 呢 ！ 不 過 昨 日 最 強 的 股 不 是 建 行 ， 而 是 九 倉 （ 004 ） ， 九 倉 宣 佈 供 股 而 股 價 不 跌 反 升 ， 這 是 少 有 的 奇 。

作 者 為 城 市 大 學 MBA 課 程 主 任