三 通 概 念 熱 炒, 攻 台 股 選 擇 多

台 灣 總 統 大 選 在 即 ， 市 場 預 期 當 地 政 局 及 經 濟 將 有 一 番 新 景 象 ， 利 好 投 資 氣 氛 ， 帶 動 台 股 近 期 跑 贏 其 他 亞 洲 市 場 。 「 三 通 」 概 念 熱 炒 ， 台 灣 市 場 有 力 成 為 今 年 黑 馬 ， 理 財 版 綜 合 當 地 最 新 形 勢 和 投 資 方 法 ， 你 直 接 投 資 有 「 三 通 」 概 念 的 台 灣 股 。 　 記 者 ： 梁 慧 雯

美 國 經 濟 不 穩 ， 踏 入 08 年 ， 環 球 投 資 市 場 風 雨 飄 搖 ， 累 及 亞 洲 市 場 表 現 ， 港 股 年 初 至 今 累 積 跌 幅 達 15.8% ， 去 年 兩 大 升 市 龍 頭 中 國 和 印 度 ， 累 積 跌 幅 超 過 兩 成 。 但 同 期 台 灣 股 市 卻 表 現 迥 然 不 同 ， 近 期 走 勢 轉 強 ， 年 初 至 今 僅 下 跌 0.8% ， 明 顯 跑 贏 區 內 其 他 市 場 （ 表 1 ） 。 2 月 份 ， 台 股 升 幅 達 11.9% ， 3 月 至 今 表 現 相 對 穩 定 ， 與 疲 弱 的 港 股 形 成 強 烈 對 比 。

外 資 大 量 流 入 台 灣

究 其 原 因 ， 與 3 月 22 日 舉 行 的 總 統 大 選 有 莫 大 關 係 ， 加 上 台 股 過 去 表 現 落 後 於 其 他 亞 洲 市 場 ， 令 台 灣 有 追 落 後 之 勢 。 今 次 總 統 選 舉 ， 藍 綠 兩 大 陣 營 總 統 候 選 人 的 參 選 政 綱 ， 均 倡 振 興 台 灣 經 濟 ， 致 力 解 除 從 前 與 內 地 經 貿 合 作 的 枷 鎖 。 再 者 ， 市 場 預 料 如 國 民 黨 能 於 是 次 總 統 大 選 勝 出 ， 重 掌 執 政 大 權 ， 多 年 來 困 擾 台 灣 股 市 的 政 治 不 穩 定 因 素 可 望 逐 步 消 除 。 部 份 投 資 者 已 窺 準 台 灣 市 場 ， 熱 錢 持 續 流 入 台 灣 。 BNP 的 研 究 報 告 指 出 ， 年 初 至 今 外 資 流 入 台 灣 金 額 ， 累 計 已 超 過 200 億 美 元 ， 該 行 並 將 台 股 投 資 評 級 ， 由 減 持 調 高 至 增 持 。 台 股 表 現 及 資 金 流 向 ， 正 反 映 投 資 者 對 台 灣 前 景 投 予 信 心 一 票 。

市 場 普 遍 預 期 國 民 黨 候 選 人 馬 英 九 當 選 機 會 較 高 ， 若 馬 英 九 重 奪 國 民 黨 失 落 兩 屆 的 總 統 寶 座 ， 其 主 要 政 綱 之 一 的 「 三 通 」 ， 實 施 步 伐 有 望 加 快 。 「 三 通 」 的 消 息 是 令 台 股 最 近 上 升 的 誘 因 之 一 。 台 股 近 期 表 現 ， 顯 示 台 灣 逐 漸 成 為 區 內 投 資 焦 點 ， 投 資 者 可 以 直 接 買 賣 台 股 或 台 灣 基 金 ， 把 握 升 值 機 遇 。

投 資 方 法 -- 四 大 行 業 受 惠

想 把 握 台 股 上 升 機 遇 ， 投 資 者 可 以 直 接 買 賣 台 灣 上 市 股 票 ， 市 場 預 期 兩 岸 加 強 經 貿 合 作 ， 投 資 者 可 以 留 意 具 有 中 國 概 念 的 台 灣 股 ， 如 受 惠 「 三 通 」 政 策 的 股 票 。 「 三 通 」 政 策 放 寬 內 地 人 到 台 灣 旅 遊 及 投 資 的 限 制 ， 從 而 帶 動 當 地 的 經 濟 ， 受 惠 行 業 如 航 空 股 、 旅 遊 股 、 零 售 股 及 地 產 股 。 事 實 上 ， 這 些 類 別 股 份 年 初 至 今 表 現 強 勁 ， 如 旅 遊 相 關 的 台 灣 股 升 幅 達 31 至 52% ， 地 產 股 升 幅 則 達 到 23 至 67% （ 表 2 ） ， 成 為 逆 市 奇 葩 。

旅 遊 股 今 年 升 五 成

在 香 港 買 賣 台 灣 股 亦 相 當 方 便 ， 部 份 股 票 行 有 提 供 台 股 買 賣 服 務 （ 表 3 ） ， 台 股 交 易 時 間 由 星 期 一 至 星 期 五 （ 香 港 時 間 上 午 9 時 至 下 午 1 時 30 分 ） ， 中 途 不 設 休 市 時 段 。 台 股 每 手 單 位 為 1000 股 ， 香 港 人 不 能 於 同 一 個 交 易 日 內 ， 買 賣 同 一 股 票 ， 即 俗 稱 的 「 即 日 鮮 」 。 另 外 ， 每 次 沽 出 股 票 當 地 政 府 會 收 取 交 易 額 0.3% 的 銷 售 稅 。

台 灣 基 金 逆 市 升

投 資 台 股 要 了 解 股 份 背 景 和 前 景 ， 需 做 足 功 課 ， 較 適 合 專 業 投 資 者 。 一 般 不 太 熟 悉 台 灣 情 況 的 散 戶 ， 其 實 可 考 慮 透 過 基 金 投 資 ， 基 金 會 購 入 一 籃 子 台 灣 股 票 ， 較 買 單 一 股 票 更 能 分 散 投 資 風 險 ， 而 且 由 基 金 經 理 揀 股 ， 表 現 以 跑 贏 大 市 為 目 標 。 不 過 透 過 基 金 投 資 成 本 較 高 ， 除 了 要 畀 5 至 6% 的 認 購 費 外 ， 每 年 基 金 管 理 費 介 乎 1.5 至 1.8% 。

雖 然 台 股 年 初 至 今 下 跌 近 1% ， 不 過 台 灣 基 金 錄 得 正 增 長 ， 升 幅 介 乎 1.4 至 4.4% ， 4 隻 台 灣 基 金 過 去 1 年 錄 得 12 至 22% 增 長 （ 表 4 ） 。

貼 士

台 資 股 唔 等 於 三 通 概 念

雖 然 台 股 表 現 突 出 ， 但 在 港 上 市 的 台 資 股 表 現 ， 普 遍 跟 隨 港 股 表 現 下 跌 ， 不 少 股 票 年 初 至 今 跌 幅 超 過 兩 成 （ 表 5 ） 。 亨 達 集 團 研 究 部 董 事 黃 敏 碩 解 釋 ， 台 股 近 期 升 勢 其 中 一 個 原 因 是 受 惠 資 金 流 入 ， 在 港 上 市 的 台 資 企 業 並 不 一 定 受 惠 ， 港 股 及 外 圍 氣 氛 影 響 更 大 ， 所 以 睇 好 台 股 千 祈 咪 炒 錯 。

專 家

避 開 出 口 相 關 股 份

JF 資 產 管 理 太 平 洋 投 資 組 別 投 資 經 理 唐 雲 益 預 期 ， 今 年 台 灣 將 有 一 系 列 有 利 經 濟 措 施 出 台 ， 台 股 今 年 有 力 追 落 後 。 投 資 者 要 注 意 的 是 ， 台 灣 有 很 多 企 業 與 美 國 經 濟 關 係 密 切 ， 特 別 是 科 技 股 、 電 子 零 件 和 半 導 體 業 ， 台 灣 的 電 子 零 件 有 33% 出 口 到 美 國 、 33% 到 歐 洲 ， 因 此 美 國 和 歐 洲 經 濟 放 緩 ， 對 相 關 行 業 有 一 定 影 響 ， 投 資 者 須 要 留 意 有 關 風 險 。

資 金 回 流 利 經 濟

富 邦 香 港 金 融 市 場 副 總 裁 譚 文 傑 亦 預 料 當 陳 水 扁 於 今 年 稍 後 時 間 下 台 後 ， 新 一 任 的 總 統 掌 舵 ， 台 經 濟 可 望 受 惠 於 「 三 通 」 政 策 ， 而 且 ， 當 地 政 府 最 近 多 次 呼 籲 國 民 將 資 金 回 流 本 土 ， 以 圖 振 興 多 年 疲 弱 的 經 濟 。 他 亦 指 ， 「 三 通 」 對 台 灣 的 旅 遊 及 消 費 業 有 直 接 幫 助 ， 而 地 產 及 金 融 業 也 會 間 接 得 益 。

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